故事发生于1685年的英国，Peter Blood原本是一名医术精湛的年轻外科医生，因为坚持救治被通缉的革命党人，被以叛国罪卖往殖民地为奴。在奴隶市场上，Blood的骄傲为他招来了一顿毒打，却也吸引了贵族小姐Arabella Bishop的注意。Arabella以10英镑的价格拍下了Blood，并把他推荐给殖民地总督当私人医生。Blood治好了折磨总督多年的痛风，获得总督的器重，境遇也得到改善。但他却仍旧对Arabella十分冷淡，因为Arabella的叔父Bishop上校是当地残酷的奴隶主。

Blood暗中策划和奴隶伙伴们逃走，计划不慎泄露，Blood受到Bishop上校的严刑拷问。正巧这时殖民地遭到西班牙舰队的袭击，Blood趁机指挥伙伴们夺取了一艘西班牙军舰，飘到加勒比海上成为打家劫舍的海盗。

Arabella从英国度假归来的途中，和皇家特使Lord Willoughby一起被另一伙海盗劫为人质。Blood花重金将Arabella和Willoughby赎出，并向Arabella求婚。Arabella却并不领情，大骂Blood是 “Thief and Pirate”。Blood虽然十分恼怒，却仍力排众议改变航向，送Arabella回家。

Blood的船即将抵达港口时，却发现殖民地正在受到法军进攻，新任总督Bishop上校率领舰队出海捉拿Blood未归，整个殖民地处于不设防的状态。Lord Willoughby恳求Blood为保卫殖民地与法军作战，Blood和他的手下们却拒绝为腐败的国王效命。 Willoughby告诉Blood，英王詹姆斯二世已经在“光荣革命”中被推翻，新即位的威廉三世赦免了Blood一伙， Willoughby此行的目的就是给Blood一伙人送招安书的。于是Blood率领小伙伴们高高兴兴打退了敌军。Bishop上校因擅离职守被罢免，立下战功的Blood成为了新任总督，并最终抱得美人归。


饰演Blood船长的Errol Flynn真是风流倜傥，有点像楚留香。他的独子Sean Flynn后来也成了演员，拍了部电影叫Son of Captain Blood……Sean Flynn长的比老爹还帅（演技却是差得远），后来弃影从戎，成为了一名战地记者，1970年在缅甸被红色高棉杀害，时年28岁。他的遗体至今没有找到。